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长江教授看两会｜独家解读：2025关键之年怎么干？PG电子下载
2025-04-06 
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3月5日，十四届全国人大三次会议正式开幕，李强总理作《政府工作报告》，宣读了2025年的宏观政策目标与工作，为2025年度重点工作释放了重磅信号。
近日，长江商学院多位教授接受新华财经、《财经》杂志、中国新闻社等媒体采访，第一时间围绕两会及《政府工作报告》热点议题分享了深刻洞见。
学院特别策划“两会观察”三部曲，深入解析政策导向、提案实践与未来趋势，全景追踪会议动态；本篇《长江教授看两会》作为系列开篇，汇聚了长江教授的前瞻思考，解构GDP增速目标、货币政策、资本市场改革、消费提振、独角兽企业等两会热词内核，希望能为读者提供全新的思考视角。
“经济增长预期目标为5%左右，既是稳就业、防风险、惠民生的需要，也有经济增长潜力和有利条件支撑，并与中长期发展目标相衔接，突出迎难而上、奋发有为的鲜明导向。”
今年的政府工作报告提出的GDP增速、通胀目标、就业机会等数字目标基本符合此前市场预期。报告提出了5%的GDP增长目标，在当前国际环境以及经济下行压力的背景下，实现这一目标殊为不易。
从宏观视角来看，货币政策与财政政策均呈现出更为积极的态势，这对稳定经济预期、应对外部挑战具有重要意义。这些目标数字不仅体现了政府调控经济的决心，也表明在外部压力与内部转型的双重考验下，经济的稳定发展需要更多政策协同与结构性改革的支撑。
要实现经济发展战略目标，需推动经济结构的持续优化，不断激发市场创新活力和发展动力，具体可考虑从以下四方面着手：
中国经济亟需实现转型，即从以国家主导、投资驱动为主的经济发展模式，转向以居民消费为主导的经济增长模式。通过提高居民收入，以提振消费为重点全方位扩大内需，可以有效推动经济从投资拉动向消费驱动转型。
新时代的民营企业勇于探索新技术、新业态、新市场，在创新引领与扩大就业中作用显著。随着民营企业保护性、支持性政策逐步落地，其发展可创造更多就业机会和消费机会，形成经济内生循环。
信心是发展的基石。通过精准施策，调结构稳发展、促进消费与企业盈利，联动货币和财政政策稳定房地产市场，重塑企业家与消费者的信心，这是一条从政策到市场、从企业到社会的信心传导链，而政府在其中扮演着关键角色。
科技创新是制胜未来的关键变量。加速科技成果转化和产业化，以突破式发展提升国内国际信心，将为经济增长注入新的动力。
中国具备强大的政策调控能力与市场潜力。通过提升消费、发展民营企业、恢复信心及推动科技创新，中国经济有望在挑战中开拓转型与增长新局，迈向更高质量的发展阶段。
“实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。”
2025年经济政策方向传递出清晰有力的核心信号：通过超常规逆周期调节推动宏观经济企稳回升。当前经济发展面临双重挑战：外部地缘政治冲突，全球贸易投资增长乏力；内部市场主体信心和内需不足，“内卷式”竞争。在此背景下，中央货币政策工具箱不断创新升级，预示着宏观调控变得更加高效精准。
财政与货币政策构成政策组合拳的核心。财政政策明确转向“更加积极”，货币政策则突破过往稳健基调转向适度宽松，这种政策转向具有双重传导效应：一方面通过释放流动性与下调利率，缓解企业尤其是民营企业的融资约束；另一方面通过传递积极信号提振市场预期，促使企业投资与居民消费决策从观望转向行动。
•对企业端而言，融资渠道拓宽与成本下降将缓解经营压力，更将通过改善经济发展预期修复投资信心；
•对居民端来说，消费信贷便利化有助于释放个人和家庭的消费需求，尤其是在大额耐用品消费领域；
•在理财领域，低利率对传统理财收益影响有限，考虑到实际购买力与实际收益率增益于低通胀环境，投资者可考虑优化资产配置结构，适度提高权益类资产配置以提升理财收益。
“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度。加快多层次债券市场发展。”
近期我国政府关于推动中长期资金入市的决定非常重要，其对中国资本市场的发展有着不可小觑的正面意义，将给股市带来更多稳定性，减少羊群效应。同时我们也应该意识到，只有切实保护好包括中长期资金在内的投资者的合理合法利益，中长期资金在资本市场中的作用才能得到更好的发挥，股市也才会获得更大发展。
为了更好推进中长期资金入市，切实保护好投资者的利益，我们可从以下四方面的工作入手：
作为全球第二大经济体，中国在大经济体中拥有全球最高储蓄率，我们建立资本市场的目的之一就是为了给投资者提供一个理财渠道。若能切实保护好投资者的合理合法利益，A股一定会迎来自己的高光时刻。
“实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。”
经济增长压力与需求端挑战密切相关。消费是终端需求的核心，消费需求是经济活动的根本驱动力；投资需求则更多体现在产能扩张上，其最终目的仍是为了满足消费需求。因此，消费需求的强弱直接影响企业经营环境和投资需求的改善，在当前复杂国际形势下，提振消费需求对于推动经济持续增长具有至关重要的意义。
发挥好货币政策的“总量”与“结构”双重功能，推出更多方向性的消费信贷支持工具，将有助于推动重点领域的消费增长。我们在重视货币政策作用的同时，也要意识到货币政策的局限性。拉动消费的关键在于提振消费者和家庭对经济未来的信心，政策效力最终取决于预期传导机制的有效性，为此需要财政、货币、就业、保障性政策多方共同发力，在配套改革协同推进下，才能将政策信号切实转化为市场主体的实质性行动。
资本市场改革可为经济转型和产业升级提供更强支撑，推动中长期资金入市将有助于稳定股市，提升投资者信心。当前中国储蓄总额和储蓄率在世界范围内遥遥领先，资金多沉淀于银行体系，资本市场的高质量发展可为居民提供更多元化的理财渠道，资源配置效率提高，投资者利益得到进一步保护，可间接释放居民财富效应，激发消费潜力。
提振消费是破局关键。为解决中国经济“投资多、消费少”问题，提振经济和民生，可重点关注以下方面：
提高居民收入在国民总收入（居民、企业、政府间的分配）中的占比，增强内需；
通过结构调整和货币、财政政策组合稳定房地产市场，改善高房价对消费的挤出效应；
引入更多市场力量参与投资决策，通过提高投资效率和投资效益，支撑消费增长。
“梯度培育创新型企业,促进专精特新中小企业发展壮大,支持独角兽企业瞪羚企业发展,让更多企业在新领域新赛道跑出加速度。”
在中国市场，独角兽行业展现出“技术创新快、国际化和多元化”三大明显趋势。科技创新作为国家战略，对独角兽企业而言，核心竞争力在于科技自主性和不可替代性，这是其崛起的关键。国际化方面，独角兽企业多采取主动策略开拓国际市场。此外，独角兽企业还致力于在原有业务外探索新增长点，如小红书和京东科技，其新增长曲线的出现速度显著加快。从行业重点看，人工智能和半导体无疑是两大核心领域。中国新晋独角兽企业中有很大一部分集中在人工智能和半导体领域。
中国独角兽的硬科技含量显著上升的趋势表明，中国独角兽正在从模式创新向自主技术创新转型，更加注重长期发展和核心竞争力的构建。这一转变是宏观环境变化、产业政策引导、科技驱动和企业务实发展等多重因素共同作用的结果。
总体而言，中国在全球创新生态中的地位依然稳固。未来，中国企业更需要在全球生态系统中找到自己的独特优势：中国在人工智能、先进制造和汽车交通等领域的表现已实现全球领先；中国创业者和技术人员等雄厚人才基础在可见时间内依然是压倒性优势；在战略新兴行业，政府也给予了大力支援，能够为硬科技独角兽提供持续发展动力，这种政府与市场相结合的创新生态，为中国独角兽的崛起提供了有力支撑。
当前，全球经贸环境复杂多变，用长期视角来看待问题变得尤为重要，坚持长期主义，才能更好地迎接产业未来。长期主义企业通常具备几个显著特征，例如优质的股东背景、卓越的经营管理能力、合理的产业链布局、对研发的高度重视，以及强烈的社会责任感等。
与此同时，我们可以看到，中国政府也在逐渐强化对长期视角的关注，今天《2025年国务院政府工作报告》中也再次提到“耐心资本”。因此，我们更加需要以长期主义的观念关注独角兽企业商业创新的落地能力和营收能力——是否具有足够高的竞争力壁垒和稳定发展的市场份额，其实际业绩能否兑现估值预期，以及商业模式是否持续可行。
《长江校友在两会》，期待更多来自各界的智慧与力量，共同为国家发展献策献力。
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